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中金认为3、4月小阳春期间楼市基本面可能呈中性表现

3月12日，中金公司发报告指，春节假期背景下，内地2月二手房成交量维持韧性，房价延续缓跌态势，头部城市挂牌价仍相对平稳，但挂牌上量压力已使多数高能阶城市挂牌价边际走弱。成交量方面，2月中介口径80城二手住宅成交量指数受春节假期影响环比下降38%，同比增幅走阔至34%；相应地，2月对齐春节周后备案口径15城二手房成交面积环比下降33%，同比增幅走阔至28%，二手房交易量阶段性维持韧性。

成交价方面，由于仍受春节假期影响，2月中金同构型二手住宅成交价格指数环比继续缓跌0.3%，成交议价空间环比持平略降3个基点至7.65%。

2月挂牌量抬升带动挂牌价走弱，个别头部城市价格预期相对稳定。春节假期后二手房挂牌快速上量，2月中金监测的130城二手住宅挂牌套数增加2.1%。受此影响，2 月重点城市中金同构型挂牌价格指数环比下跌0.9%。往前看，需同时关注整体和个别头部城市的区域市场供需关系及价格预期的变化，「小阳春」后或是重点观察窗口。

2月住宅挂牌租金月增持平微增，但租售比受挂牌价影响重启上行。 2月中金同构型挂牌租金指数环比持平微增0.2%，符合季节性趋势；春节假期影响下，待租周期延长至3.98个月。受租金走平和挂牌价下跌的影响，租售比先前持续半年走平后，2月达监测以来的新高2.2%。

中金认为3、4月小阳春期间楼市基本面可能呈中性表现，开发板块的配置上阶段性应以基本面优质的头部房企和部分受益于收储和城改政策的类城投标的为主。

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